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億運富國際:投“保值資產”正成為新共識
http://www.gcppfm.live 物聯中國
日期:2019-07-02 22:59:52來源:物聯中國 作者: 收藏

對于身處中國創業者來說, 2019年的春夏可能是一段幸福時光,也可能是抑郁的半年。

億運富國際表示:這半年,有人不到180天完成了2-3輪以上融資,有人見過百位投資人依然無果而終;有人拿到超自己預期估值數倍的投資意向書,有人估值腰斬依然無人問津……

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這些發生在2019年上半年的真實故事,正是當下一級市場冰與火憂與樂并存的寫照:一級市場正在經歷可能比預期更差的大環境,倒逼一級市場回歸理性投資與價值投資,投資策略也正發生改變,投保值資產正成為新共識;一級市場擠泡沫的過程中,創業者切身感受馬太效應,頭部公司獲得更高溢價,后排公司不得不開啟Hard模式,雙方都在尋求這一經濟階段的企業發展最優解。

為了更清晰地描述2019年一級市場,尤其是早期創投正在發生的現象,億運富國際做了這篇報告,希望能盡可能真實的還原一級當前創投現狀,并為創投各方決策提供一點建議。

在做了相關的研究后,我們認為:

12019年一級市場的投融資熱度或跌至2014年以前水平:

根據億運富國際統計的公開交易數據推算,2019年各家知名機構參與的投融資交易數量都很可能較之2018年下滑;不管是較多參與早期投資的基金、較多參與后期投資的基金,還是戰投基金,都呈現了類似的下滑趨勢。

2、一級市場正在整體回歸價值投資:醫療、企服、制造賽道吸金,AI、消費、教育投資熱度下降:根據清科研究中心發布“2019年第一季度股權投資市場”數據顯示,2019年第一季度中國股權投資市場共新募集基金約2500億元人民幣,同比下降25.9%。

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3、一級市場的早期投資策略正發生變化:投保值資產的邏輯可能會更流行,博概率的打法更適合少數資金充裕的基金:成功退出并獲得相應的經濟回報,是基金的商業模式也是投資的動力之一。被投公司上市、被并購是基金退出最主要的兩種模式。

4、對于創業者來說,如果有機會借助高舉高打的策略先做大公司,可能在該階段更受益:一方面,基金投資策略更為謹慎,更傾向于投資頭部項目而非投資更多項目,因此資金、資源進一步向頭部優秀創業公司、優秀創業者集中;


出處:物聯中國作者:Semiconductor Engineering(責任編輯:zy)
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